土耳其央行迎来重大转折点!里拉投资者战战兢兢茫然无措

作者:zl001 来源:探索宇宙网编辑整理 2019-11-07 09:31:42 0 0

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在周四(7月25日)的政策决议上,土耳其央行几乎肯定会将目前24%的政策利率下调。但问题是降息幅度有多大?里拉能应付得了吗?

据彭博调查的共识是降息225个基点,预期降息幅度从50个基点到800个基点不等。现在充满了不确定性,任何事情都可能发生。

这一次不单单是简单的政策决议。土耳其总统埃尔多安长期抱怨说,为了遏制通货膨胀,利率需要迅速下降(这是一种不同寻常的观点)。他于7月6日突然解除了央行行长切廷卡亚(Murat Cetinkaya)的职务,由副行长穆拉特·乌伊萨尔(Murat Uysal)接任,这似乎标志着中央银行独立性的终结。

里拉在整个剧情中的表现也很不寻常。过去六周,出乎所有人的预期,里拉兑美元汇率几乎是所有货币中表现最好的,涨幅约为8%。美联储即将进入宽松周期,这往往会给新兴市场带来巨大收益。

但对于该国政治和经济方向,里拉投资者仍然充满了担忧,本周央行的决定将检验这一点。货币政策委员会(MPC)的声明可能表明政策制定者是否已经屈服于严重的政治压力,放弃对土耳其经济实际需求的更好判断,而去采取大幅度降低利率的举措。

幸运的是,土耳其确实需要降息。在政府支出的推动下,第一季度经济增长了1.27%,但预计第二季度增长不会那么强劲。

去年10月土耳其通胀率达到25%以上,6月份降至15.7%。预测通胀将在第三季度进一步下滑。然而,通胀压力可能会在年底前恢复,因此宽松窗口很短。

对于里拉来说,一切都取决于周四降息的规模,以及央行的前瞻指引。

降息以推动经济增长需要逐步推进,并通过持续改善数据来支持。如果周四下调约225个基点,同时货币政策委员会发表声明,强调未来缓慢但稳定的降息路径,那么货币不仅能够承受,甚至会随着经济复苏而不断升值。

然而,本周的一次性大幅度降息可能会令里拉受到冲击,甚至可能会重燃去年的货币危机,并再次导致通胀回升。

彭博社经济学家Ziad Daoud预计,到今年年底,降息幅度将高达1200个基点。如此巨幅的降息,无疑会导致里拉的疲软。

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